First Quarter Report: You, Inc.

This week, the month of March ends and with that we also have the end of the first quarter of 2012. Whether you are in business for yourself or you work for someone else, this is the time of month where you hear phrases such as: “we have to finish the quarter strong” or “let’s make sure that gets in before the quarter closes”. In essence, the end of a quarter is good time to take stock and report on how the business did against a set of goals.

Regardless of your particular employment situation, you do have responsibility for a particular company: You, Inc. You are responsible for the direction of the company and its success. You get to decide on goals and strategies. You get to report back to the most critical of stakeholders: yourself. So in terms of financial management, what will your scorecard say for the 1Q of 2012?

  • Did you prepare a budget each month (Jan, Feb, Mar) before each month began?
  • Did you track your expenses for the month, each month?
  • Did you manage to stay on budget?
  • Did you have any savings goals for the quarter? If so, how did you do?
  • Did you plan to eliminate any of your credit cards? How did it go?

You see, the key with achieving success with your finances is very simple: you need a plan (goals plus specific tasks) and you need to execute on that plan. Only you can run You, Inc. No one else cares as much and no one else can do a better job. Not your parents, your friends, or the government. It’s all on you.

Regardless of how you did in 1Q, the time to do better is now. No more excuses, no more passing of the buck (we have enough of that in our country already). So let me give you some ideas for a set of goals for the 2Q of 2012:

  • Prepare a budget for each month of the quarter before each month begins (April/May/June).
  • Track all spending during each month.
  • Finish you beginner’s emergency fund ($1,000).
  • Pay off your 2 smallest consumer debts.
  • Start giving.
  • Start saving for Christmas.
  • Prepare a will.

You can win with money but you have to get in the game. You need take action. It will not be easy at times but it will always be worth it. Set some time this weekend to set your goals for the next 3 months. If you need help, call me. I would love to coach you through this process. There is help and hope for your finances.

 “Discipline, not desire, determines destination.”
Charles Stanley

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Informe de Primer Trimestre: Tú, Inc.

Esta semana finaliza el mes de Marzo y con eso también tenemos el final del primer trimestre del 2012. Ya sea que estés en negocios por cuenta propia o que trabajas para alguien, ahora es el momento del mes donde puedes oír frases como: “tenemos que terminar el trimestre fuertemente” o “vamos a asegurarnos de que terminemos este proyecto antes de que cierre el trimestre”. En esencia, el final de un trimestre es buen momento para hacer un balance y un informe sobre cómo el negocio se desempeñó contra un conjunto de objetivos.

Independientemente de tu situación de empleo particular, tienes responsabilidad por una empresa: Tú, Inc. Eres responsable de la dirección de la empresa y de su éxito. Puedes decidir sobre los objetivos y las estrategias. Te toca hacer el informe de resultados al crítico más fuerte: tú mismo. Así que en términos de tu situación financiera, ¿qué dirá el cuadro de resultados para el primer trimestre de 2012?

  • ¿Preparaste un presupuesto cada mes (Enero, Febrero, Marzo) antes de que comenzara cada mes?
  • ¿Le diste seguimiento a tus gastos del mes?
  • ¿Lograste permanecer en presupuesto?
  • ¿Tenias objetivos de ahorro para el trimestre? Si es así, ¿cómo te fue?
  • ¿Planeaste eliminar algunas de tus tarjetas de crédito? ¿Qué pasó?

Verás, la clave para lograr éxito con tus finanzas es muy simple: necesitas un plan (objetivos y tareas específicas) y necesitas ejecutar ese plan. Sólo tú puedes correr Tú, Inc. Nadie se va a preocupar más que tú y nadie más puede hacer un mejor trabajo. Ni tus padres, tus amigos, ni el Gobierno. ¡Depende de ti!

Independientemente de cómo te fue en el primer trimestre, el momento para mejorar es ahora. No más excusas, no le pases la culpa a alguien más (ya tenemos suficientes de eso en nuestro país). Permíteme darte algunas ideas para un conjunto de objetivos para el segundo trimestre de 2012:

  • Prepara un presupuesto para cada mes del trimestre antes de que comience cada mes (Abril/Mayo/Junio).
  • Dale seguimiento a todos los gastos durante cada mes.
  • Termina el fondo de emergencia inicial ($1,000).
  • Paga tus 2 deudas más pequeñas.
  • Comienza a donar dinero en tu Iglesia o alguna entidad caritativa.
  • Empieza a ahorrar para la Navidad.
  • Prepara un testamento.

Puedes ganar con tu dinero pero tienes que entrar en el juego. Necesitas tomar acción ya. No va a ser fácil a veces pero siempre valdrá la pena. Separa algún tiempo este fin de semana para establecer tus objetivos para los próximos 3 meses. Si necesitas ayuda, llámame. Me encantaría ser tu entrenador durante este proceso. Hay ayuda y esperanza para tus finanzas.

 “La disciplina, no el deseo, determina la destinación”.
Charles Stanley

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3 Lessons From Manning-Tebow

If you are a fan of the NFL, you surely are aware of the news of Peyton Manning signing as a free agent with the Denver Broncos. Peyton of course had been released by his former team, the Indianapolis Colts. Peyton’s arrival in Denver most likely indicates the departure of current Broncos’ QB Tim Tebow. There is plenty of sports analysis out there already (you can see Rick Reilly’s entertaining take here) so I won’t give you mine.

However, I think there are some lessons we can learn from this Manning-Tebow situation with regard to our management of finances. You see, your income is your most powerful tool to build wealth and you need to be prepared for managing the changes that come your way with regard to your work. Remember that:

  1. Job security is a myth. Peyton was was the franchise QB for the Colts for 14 years and he performed greatly for them. However, the owners made a business decision in going with a younger QB once Peyton’s health was in question. The Broncos had not won a playoff game in 6 years until Tim Tebow led them there last season. However, the prospect of landing someone they thought would help them more, made Tim expendable. If you work for someone, you are there until is mutually convenient for you and for your employer. If you work for yourself, your income is based on what the market will bear for your goods and/or services. Your job security is  based on what value you bring to your clients.
  2. Things can change very quickly. Until his injury last year, Peyton never thought about finishing his career with any other team but the Colts. 10 days ago Tim Tebow was preparing for his next season as the Broncos’ starting QB. Now he knows he is most likely to be traded. Not only is he dealing with disappointment but also with uncertainty.  Business conditions and health situations can change your work situation in a hurry.
  3. When change happens, you have to take control. In your career or your business, you must be in charge. Peyton’s free agent tour lasted between 7-10 days. He knew his value, he knew what was important to him (opportunity to win, the overall environment). He knew his days in Indianapolis were numbered so he took control of the situation and decided which teams were the best options and he made a decision quickly. I am sure Tim will make similar choices and perhaps will take a cue or two from Peyton’s approach. You have to take control of your career: continue learning, study the market and see where the business is going. Understand your strengths and your weaknesses. Don’t let things happen to you, assume control.

“Inaction breeds doubt and fear. Action breeds confidence and courage. If you want to conquer fear, do not sit home and think about it. Go out and get busy.”
Dale Carnegie

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3 Lecciones de Manning-Tebow

Si eres un fanático de la NFL, seguramente ya conoces la gran noticia de la semana: Peyton Manning firmó como agente libre con los Broncos de Denver. Peyton por supuesto había sido dejado libre por su ex equipo, los Colts de Indianápolis. La llegada de Peyton a Denver probablemente indica la salida del actual mariscal de campo de los Broncos Tim Tebow. Hay un montón de análisis de deportes disponible ya (por ejemplo puedes leer lo que piensa Rick Reilly aquí) así que no les voy a dar el mío.

Sin embargo, creo que hay algunas lecciones que podemos aprender de esta situación de Manning-Tebow con respecto a nuestro manejo de finanzas. Entiende que tu ingreso es la herramienta más poderosa para generar riqueza y necesitas estar preparado para enfrentar los cambios que van a venir en la vida con respecto a tu trabajo. Recuerda lo siguiente:

  1. La seguridad en el empleo es un mito. Peyton fue el mariscal de campo estrella de los Colts por 14 años y se desempeñó en forma espectacular para ellos. Sin embargo, los propietarios de Indianápolis tomaron una decisión de negocios en seguir con un mariscal de campo mas joven cuando la salud de Peyton se puso en entredicho. Los Broncos no habían ganado un solo partido de “playoffs” en seis años hasta que Tim Tebow los llevo a la victoria en la primera ronda durante la temporada pasada. Sin embargo, ante la oportunidad de firmar a alguien que pensaban que los ayudaría más, los Broncos consideraron a Tim como reemplazable. Si trabajas para alguien, tú estás allí hasta que es mutuamente conveniente para ti y para tu compañía. Si trabajas por tu cuenta, tus ingresos se basan en lo que el mercado quiera pagar por tus productos o servicios. La seguridad de su trabajo se basa en el valor que puedas proveer a tus clientes.
  2. Las cosas pueden cambiar muy rápidamente. Antes de su lesión el año pasado, Peyton nunca había pensado en terminar su carrera con ningún otro equipo pero los Colts. Tim Tebow se estaba preparando para su próxima temporada con los Broncos hace solamente 10 días. Ahora sabe que es muy probable que lo cambien de equipo. No sólo trata con una gran decepción, pero también con una gran incertidumbre. Situaciones de salud y las condiciones del negocio pueden cambiar tu situación laboral inesperadamente.
  3. Cuando ocurra el cambio, tienes que tomar el control. En tu carrera o tu negocio, debes ser responsable. La gira de agente libre de Peyton duró entre 7 a 10 días. Peyton sabía muy bien su valor, sabía lo que era importante para él (oportunidad de ganar, el ambiente general del equipo). También sabía que sus días en Indianápolis estaban contados así que tomó el control de la situación. Decidió cuales equipos eran sus mejores opciones y tomo una decisión rápidamente. Estoy seguro de Tim seguirá una ruta similar muy posiblemente, aprendiendo de cómo Peyton manejó su situación. Tienes que tomar el control de tu carrera: seguir aprendiendo, estudiar el mercado y ver a dónde va tu industria. Tienes que comprender tus fortalezas y tus debilidades. No dejes que las cosas te pasen, asume el control.

“La inacción genera dudas y miedo. La acción genera confianza y coraje. Si deseas conquistar el miedo, no te sientes en casa a seguir pensando en ello. Sal y mantente ocupado.”
Dale Carnegie.

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3 Steps To Survive Tax Madness

My favorite time of the year is here! It is time for the NCAA Men’s Basketball Tournament otherwise known as March Madness!

I am a huge basketball fan and to be honest I much prefer College Basketball to the pro version.

Nothing against the guys that get paid, but there is a different kind of energy in the college game. I have my bracket ready and I am all set for the start of the madness on Thursday (no, I don’t count the “First Four” as part of it.

To me it’s basketball welfare and a grab for more TV money by the NCAA).

Unfortunately in March, there is another kind of madness. It is time to start working on filing your taxes. I have not met a single person who  enjoys preparing taxes or paying taxes.

However, it is something we have to do and as a teacher told me a long time ago: the best way to get started on a task is to accept that it has to be done. So let’s get on with it. Here are my 3 Steps to Survive the Tax Madness:

I. Get Organized

You need to gather all your paper work for preparing your taxes.  Most of the documents needed fall into these categories:

  • Income: W2 Statements, Dividend Statements (i.e., 1099 forms, etc.)
  • Deductions: Mortgage interest statements, receipts for charitable contributions, etc. Make sure you take into account tax deductions like having a home office. If you either sold or bought a home in 2011 make sure you have the closing statements readily available.
  • Miscellaneous: Medical expenses receipts, business expenses, etc. If you moved in 2011 due to a job relocation, you might be able to deduct some of those expenses.

II. Plan Your Time

This year the deadline for filing your taxes is April 17. Ensure that you set time aside to prepare your taxes. Usually what I do is spend one Saturday in March devoted to this process. That gives me plenty of time to do the work and to resolve any questions that might come up.

If you feel fairly confident of the process there is excellent tax preparation software available that can guide you through every step. Alternatively, you can also seek the help of a tax professional. Finally take advantage of electronic filing and avoid last minute, long lines at the Post Office.

III. Prepare for Next Year

With the filing process completed, start preparing for next year. Ideally you want to be at the point of breaking even in terms getting a refund vs. having to pay the IRS.

If you are receiving a large refund, don’t mistake it for a large bonus from the government. All this means is that they are deducting too much money out of your pay check every time. In essence, you provided Uncle Sam with an interest free loan. Don’t do that, they already mismanage too much of your money.

Instead, work with your Human Resources department and update your withholding information (using the W4 form). That extra cash flow can help you achieve some other financial goals like finishing your starter emergency fund, accelerating your debt snowball, starting on your fully funded emergency fund, or saving more for retirement and college.

If you had to pay a large amount of money, here are a couple of options to improve your position:

  • Increase your charitable donations to qualified non-profit organizations.
  • Increase your retirement contributions to qualified plans (401K, 403B), IRAs, etc.

20 And He said to them, “Whose likeness and inscription is this?”
21 They said to Him, “Caesar’s.” Then He said to them, “Then render to Caesar the things that are Caesar’s; and to God the things that are God’s.”
Matthew 22:20-21 (NASB)

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