Spring Training For Your Finances

Spring Training for your FinancesIf you are a fan of baseball like me, you know that the sport is in the midst of the Spring Training season. This is where the teams go to warm locations like Arizona and Florida and start preparing for the season that will start in April.

It’s a time full of hope because positions are there to be won by players and every team starts with a new slate. It’s a time where players get down and focus on the fundamentals of the game and on finding the way to start the season in the best way possible.

As I have been monitoring the progress of both the Texas Rangers and the Houston Astros, I started to think that as the teams work on the fundamentals of the game, there are fundamental lessons from baseball’s Spring Training that we can apply to our finances. Let me share these fundamental lessons of the financial game with you:

Communication

Typically, pitchers and catchers report to Spring Training first, about a week before the rest of the players. This is because they need to work on their relationship, understand how each likes to approach a particular hitter, or game situation, and work on their signs. Pitchers & catchers are called battery partners as they control the flow of the game.

In your finances if you are married, communication with your spouse is key. You need to discuss money openly and objectively. You need to work together or otherwise you will be working against each other. You and your spouse need to control the flow of your money. And if you are single, you need a partner/friend/mentor to be your battery partner and walk with you and help you control the flow of your money.

The Double-Play (DP)

The classic form of the DP is that the shortstop and 2nd baseman combine to take two opposing players out. I think in order to win with your finances you need the classic DP: Get on a budget and save a beginner’s emergency fund ($1,000).

With a working budget you will control the flow of your money and will increase the strength of your income. With a beginner’s emergency fund, you can absorb the impact that life can bring to your life on a regular basis without going further into debt.

The Sacrifice Bunt

The goal of this play is to advance a runner to a more advantageous scoring position. The hitter does not get credit for the at-bat or a hit. With your finances, the sacrifice bunt may involve cutting some fun stuff out of your budget temporarily (like eating out, cafe lattes, or vacations) while you reach stable ground. It may also involve working extra hours or taking a 2nd part-time job. The goal is to advance the goals of your team, meaning your household.

Situational Hitting

The goal here is to train players and team to adjust their offense to the needs of the game. The hitter will adjust the approach of his at-bat based on what the team needs. You also need a plan and an adjustment to your approach if you are in debt.

It means you need a plan to get out of debt and you need the intensity and determination to get out of debt.

Covering Your Bases

Just like teams work on situational hitting during Spring Training, teams also work on their defense for different game situations. Players need to practice where to make a throw or which base to cover. You also need to understand and plan to cover your bases so you can defend your financial well being.

Here are the 4 of the financial bases you need to cover: insurance needs, retirement savings, college savings, and preparing your will. Make sure your bases are all covered!

I hope these fundamental plays are helpful to you. You may have identified other fundamental plays in your own journey towards financial wellness and I would love to hear what you think. I will leave you with a phrase of encouragement for wherever you are  on your journey. It comes from the great baseball philosopher, Yogi Berra:

It ain’t over ’til it’s over

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Entrenamiento Primaveral Para Tus Finanzas

Spring Training for your FinancesSi eres fanático del béisbol como yo, sabes que el deporte está en el medio de la temporada de entrenamiento primaveral. Ahora es el momento en que los equipos van a lugares cálidos, como Arizona y Florida y comienzan a prepararse para la temporada que comenzará en Abril.

Es un momento lleno de esperanza porque las posiciones están ahí para ser ganadas por los jugadores y cada equipo comienza con un nuevo record. Es el tiempo para que los jugadores se concentren en los fundamentos del juego y en encontrar la manera de empezar la temporada de la mejor manera posible.

Al observar el progreso de los Rangers de Texas y los Astros de Houston, empecé a pensar que a medida que los equipos trabajan en los fundamentos del juego, hay lecciones fundamentales del entrenamiento primaveral de béisbol que podemos aplicar a nuestras finanzas. Quiero compartir estas lecciones fundamentales del juego financiero contigo:

Comunicación

Por lo general, los lanzadores y receptores se reportan a los entrenamientos de primavera primero, una semana antes que el resto de los jugadores. Esto se debe a que necesitan para trabajar en su relación, entender cómo cada uno quiere atacar a un bateador en particular, o una situación de juego, y trabajar en sus señales. Los lanzadores y receptores son denominados compañeros de batería, ya que controlan el flujo del juego.

En tus finanzas si estás casado, la comunicación con tu pareja es la clave. Es necesario hablar de asuntos de dinero de manera abierta y objetiva. Es necesario trabajar juntos o de lo contrario van a estar trabajando el uno contra el otro. Tú y tu pareja necesitan controlar el flujo de su dinero. Y si eres soltero, necesitas un compañero / amigo / mentor para que sea tu compañero de batería y camine contigo para ayudarte a controlar el flujo de tu dinero.

La Doble Jugada

La forma clásica de la doble jugada es que el campo corto y el segunda base se combinan para poner fuera a dos jugadores rivales. Creo que con el fin de ganar con tus finanzas necesitas la doble jugada clásica: Hacer un presupuesto todos los meses y ahorrar una reserva de emergencia inicial ($1,000).

Con un presupuesto funcional vas a controlar el flujo de tu dinero y vas aumentar la fortaleza de tus ingresos para cubrir tus gastos. Con una reserva de emergencia inicial, puedes absorber el impacto que la vida puede traer a tu vida regularmente, sin entrar en más deudas.

El Toque de Sacrificio

El objetivo de esta jugada es avanzar a un corredor a una posición de anotación más ventajosa. El bateador no recibe reconocimiento por su turno al bate o por dar un “hit”. Con tus finanzas, el toque de sacrificio puede involucrar el reducir los gastos de diversión temporalmente (como salir a comer, café lattes, o vacaciones), mientras llegas a una posición estable. También puede consistir en trabajar más horas o tomar un segundo trabajo a tiempo parcial. El objetivo es avanzar las metas de tu equipo, o sea tu hogar.

Bateo de Situación

El objetivo aquí es entrenar a jugadores y al equipo para ajustar su ofensiva a las necesidades del juego en distintos momentos. El bateador se ajustará el enfoque de su turno al bate basado en lo que el equipo necesita en el momento.

Tú también necesitas un plan y un ajuste en tu enfoque, si estás en deuda. Esto significa que necesitas un plan para salir de las deudas y que necesitas la intensidad y determinación para salir de las deudas.

Cubriendo Tus Bases

Al igual que los equipos trabajan con el bateo de situación durante los entrenamientos primaverales, los equipos también trabajan en su defensa para diferentes situaciones del juego. Los jugadores tienen que practicar en hacer un tiro a la base correcta o en ir a cubrir la base correcta.

También es necesario comprender y planificar para cubrir sus bases para que puedas defender tu bienestar financiero. Debes atender tus necesidades de seguros, ahorrar para la jubilación, ahorrar para la universidad de tus hijos y debes preparar tu testamento. ¡Asegúrate de que tus bases estén cubiertas!

Espero que estas jugadas fundamentales sean útiles para ti. Es posible que hayas identificado otras jugadas fundamentales en tu viaje hacia el bienestar financiero y me encantaría saber lo que piensas. Te dejo con una frase de aliento para donde quiera que sea que estés en tu viaje. Viene del gran filósofo del béisbol, Yogi Berra:

“No se acaba, hasta que se acaba”

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Getting Out of Debt? 3 Questions to Consider

Debt Elimination Q&ASo you have finally decided to take action and you are getting out of debt. Congratulations! You are on your way to financial freedom! Debt is the disease that slowly kills your ability to win with money. It is very hard to prosper with your money when you are weighed down by a big debt burden.

My wife and I have been debt-free (except for our mortgage) for 5 years now and we have never looked back. As you embark on this journey here are 3 Questions for you to consider. These are questions we had to answer for ourselves so I believe these will help you as well:

 1. In what order should I pay my debts?

We used the debt snowball method to pay around $50K in consumer debt. You list all of your debts smallest to largest regardless of interest rate, and you start paying extra on the smallest one. Once you get rid of that first debt, you can apply that payment amount to the next debt on the list.

While it might make sense to pay on the debt with the highest interest first, the reality is that interest rates are not your problem, the amount of debt is the problem. When we got the first taste of eliminating our smallest debts, we gained the momentum to keep going. You need a few quick victories to fuel the fire at the start of your debt-free journey.

2. Should I continue contributing to retirement while I get out of debt?

The short answer is no, because it is only a temporary situation. Still, this was one of the hardest things to do for me. The reality is that if you work for an employer that offers a matching 401K plan (or another similar plan), you will miss out on the employer match while you are getting out of of debt. However, when we did this, it brought the intensity of our debt free journey to a new level because we had an increased cash flow.

We were able to make triple payments on our car loan and when we got rid of that, we we are able to apply all that extra money to our student loan, the last debt on our list. Initially I thought we would miss on the 401K match for 1 year but we beat that date by a few months. Once I started contributing again, we got back on track and made up for the short pause.

3. Should I continue giving while I get out of debt?

I believe that giving has to be an essential component of your financial plan. My wife and I are Evangelical Christians and firmly believe in giving a tenth of our income (tithing) to our local church. So we gave our tithe during the time that it took us to get out of debt. We managed to payoff debt and build an emergency fund using 90% of our income.

Even if you are not a person of faith, you should find a way to give to a cause that’s important to you. Generosity is a distinguishing trademark of people who prosper with money.

What other questions do you have about getting out of debt? Leave a comment below and I will answer it for you!

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¿Decidido a Salir de las Deudas? 3 Preguntas para Tu Consideración

Preguntas sobre DeudasAsí que finalmente has decidido tomar acción y vas a salir de tus deudas. ¡Felicitaciones! Estás en de camino hacia la libertad financiera.

Las deudas son la enfermedad que mata lentamente tu capacidad para ganar con el dinero. Es muy difícil prosperar con tu dinero cuando estás agobiados por las deudas.

Mi esposa y yo hemos estado libres de deudas (con excepción de la hipoteca) por 5 años y nunca hemos mirado atrás.

A medida que te embarcas en este viaje aquí hay 3 Preguntas para que tu consideración. Estas son las preguntas que tuvimos que responder nosotros mismos, así que creo que estas también te ayudarán:

1. ¿En qué orden debo pagar mis deudas?

Nosotros utilizamos el método de la bola de nieve de deudas para pagar alrededor de $50K en deudas del consumidor. Simplemente enumeras todas tus deudas desde la más pequeña hasta la más grande, independientemente de la tasa de interés, y empiezas a pagar extra en la más pequeña.

Una vez que eliminas esa primera deuda, puedes utilizar la cantidad de ese pago para aumentar el importe mensual de pago a la siguiente deuda en la lista.

Si bien puede tener sentido pagar la deuda con la tasa de interés más alta, la realidad es que las tasas de interés no son el problema, el monto de la deuda es el problema.

Cuando nosotros experimentamos la victoria al eliminar nuestras deudas pequeñas ganamos el impulso para seguir adelante. Necesita algunas victorias rápidas para avivar el fuego en el inicio de tu viaje hacia la libertad de deudas.

 2. ¿Debo seguir contribuyendo para la jubilación mientras salgo de las deudas?

La respuesta corta es no, porque es sólo una situación temporal. Sin embargo, esta fue una de las cosas más difíciles de hacer para mí. La realidad es que si trabajas para un patrono que ofrece un plan de 401K (u otro plan similar) que parea tus contribuciones, perderás el pareo mientras terminas de pagar tus deudas.

Sin embargo, cuando nosotros tomamos ese paso, la intensidad de nuestro viaje libre de deudas se elevó a un nuevo nivel porque teníamos un flujo de dinero mayor.

Fuimos capaces de hacer pagos triples para nuestro préstamo de auto y cuando nos libramos de ese pago, entramos en condiciones de aplicar todo ese dinero extra para el pago de nuestros préstamos estudiantiles, la última deuda  e nuestra lista.

Al principio pensé que íbamos a perder pareo del 401K por 1 año, pero nos adelantamos a esa fecha por unos meses. Una vez que empecé a contribuir una vez más al 401K, recuperamos el tiempo perdido rápidamente.

3. ¿Debo seguir donando mientras salgo de las deudas?

Yo creo que el habito de donar, de dar, tiene que ser un componente esencial de tu plan financiero. Mi esposa y yo somos Cristianos Evangélicos y creemos firmemente en dar una décima parte de nuestros ingresos (el diezmo) a nuestra iglesia local.

Así que nosotros dimos nuestro diezmo durante todo el tiempo que nos llevó salir de las deudas. Pudimos pagar todas nuestras deudas y crear una reserva de emergencia utilizando solamente el 90% de nuestros ingresos.

Aunque no seas una persona de fe, debes encontrar una manera de dar, de donar a una causa que es importante para ti. La generosidad es una marca distintiva de las personas que prosperan con el dinero.

¿Qué otras preguntas tienes sobre cómo salir de las deudas? ¡Deja un comentario aquí abajo y te la contestaré!

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The “B” Word

Budget Pie Chart

Note: This is a guest blog post from my beautiful wife Stacey Figueroa. In honor of Valentine’s Day I asked her to share what our financial journey has meant to her. Enjoy and Happy Valentine’s Day! – José

This spring, my husband and I are celebrating 10 years of marriage and 5 years of being debt-free except for our mortgage.  When he asked me to write about how being debt-free has changed our lives, I started thinking about how differently we live now, and how our goals have changed since we started on the debt-free journey.

We actually have money in the bank, so that when the water heater goes out or the car needs new shoes, we don’t have to panic.  We have been able to participate in special offerings at our church, beyond our monthly tithe.  And we’ve been able to travel more than we used to.  We’re not wealthy, but we don’t devour every bit of income that we earn.

That brings me to the ‘B’ word.  The budget.  I know that for many people, the word ‘budget’ has different meanings.  Some people think that budgeting means scrimping and saving to barely get by, or being thrifty.  For some, it’s a great idea, but it never goes beyond a mental plan that is forgotten the minute you enter the store.  In our world, it means a written-out budget that we both agree to before the month begins, and we stick to it!  It’s the only way we have found to exert control over our money.  But, it’s far from being a prison that my husband and I have made for ourselves.  The budget means freedom.  Really.

I begin the month with a certain amount of money for clothing, which for me includes shoes and purses as well as clothes for my body.  (It’s also supposed to include clothes for my husband, but thank the Lord he only needs new clothes about twice a year!  Yes, I’m still selfish but working on it.)  The sure-fire way to stick with this line in the budget is to put all the money budgeted for clothing into an envelope.  When it’s gone, it’s gone.  Having a clothing envelope really made me spend only on things that I really loved.  It sparked a new discipline in me that hadn’t been there before.

Here’s where the freedom part comes in.  When I would arrive back home, I didn’t have to explain why I had been out shopping again.  I didn’t have to show my husband the receipt, because the money had already been accounted for in the budget.  I didn’t have to hide anything in the trunk of my car.  All he cared about was how happy I was with my purchases.  That’s it.  No arguing.  No guilt.  Freedom.

The clothing category is just one example of how using a budget takes away spending guilt and brings freedom.  It works the same in every category.  It allows the two of us to talk about our money, and that drives us to be honest with each other.  Freedom.  All because of the ‘B’ word.

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